आर्थिक मंदी क्या आकर ही दम लेगी, क्या कहते हैं अर्थशास्त्री?
लगभग दो महीने पहले आईएमएफ ने एक गंभीर चेतावनी दी थी - दुनिया आर्थिक मंदी की ओर जा रही है। उनकी गणना बताती है कि अभी आधी सदी में सबसे खराब स्थिति नहीं आई है।
आईएमएफ ने इशारा किया था कि अमेरिका, चीन और यूरोप की वित्तीय प्रणालियों को उम्मीद से ज्यादा झटका लगा था और बढ़ती महंगाई ने सभी अनुमानों को विकृत कर दिया था। न केवल पोस्ट-कोविड मुद्रास्फीति, बल्कि यूक्रेन में रूसी युद्ध भी आर्थिक व्यवस्था को प्रभावित कर रहा है। वैश्विक आर्थिक विकास धीमा हो रहा है। दुनिया भर के केंद्रीय बैंक मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए ब्याज दरें बढ़ाते रहे हैं। दुनिया के कई हिस्सों में मुद्रास्फीति इस साल की शुरुआत में आईएमएफ के विचार से अधिक है।
आईएमएफ ने भविष्यवाणी की थी कि अमेरिकी केंद्रीय बैंक, फेडरल रिजर्व, ब्याज दरों में और वृद्धि करेगा, जिससे अमेरिकी डॉलर की ताकत बढ़ेगी, जो विकासशील देशों के लिए एक झटका होगा। जब अमेरिका में ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो विदेशी निवेश फर्म भारत सहित देशों से निवेश वापस ले लेती हैं और इसे डॉलर में स्थानांतरित कर देती हैं, जिससे इसकी मांग बढ़ जाती है। इस प्रकार डॉलर के मजबूत होने से भारत जैसे देशों को आयात के लिए और रुपये तलाशने होंगे। आईएमएफ ने यह भी भविष्यवाणी की कि यह घरेलू मुद्रास्फीति को और बढ़ा सकता है।
वैसे भी अमेरिका ने दूसरे दिन फिर से ब्याज दर बढ़ा दी है. यह लगातार तीसरी बार है जब उनकी ब्याज दरें बढ़ी हैं। फेडरल रिजर्व की ब्याज दरें अभी 3.0-3.25 प्रतिशत के दायरे में हैं। वे इसके साथ समाप्त नहीं हुए हैं। कहा जा रहा है कि इस साल के अंत तक अमेरिकी ब्याज दर 4.4 फीसदी तक पहुंच जाएगी। अगले साल यह बढ़कर 4.6 फीसदी हो जाएगा।
जब केंद्रीय बैंक ब्याज दरें बढ़ाता है, तो ऋण चुकाने की लागत बढ़ जाती है। यह न केवल उपभोक्ता ऋण बल्कि व्यावसायिक ऋणों को भी प्रभावित करता है। उधारी और खर्च में कमी आएगी। सिद्धांत यह है कि बाजार में धन के प्रवाह को नियंत्रित करने से मुद्रास्फीति कम होगी। हालांकि, इससे निवेश, उत्पादन और मांग में गिरावट आएगी। नौकरियां कम होंगी और बेरोजगारी बढ़ेगी। यानी अगर ब्याज दर में बढ़ोतरी जारी रही तो यह मंदी का कारण बन सकती है। इसलिए, कम से कम कुछ अर्थशास्त्री अमेरिका की तेजी से ब्याज दरों में बढ़ोतरी के बारे में चिंतित हैं। हालांकि आने वाले वर्षों में उच्च उधार दरों की आवश्यकता होगी, वे वृद्धि की दर को धीमा करने का सुझाव देते हैं।
इस तरह ब्याज दरें बढ़ाने वाला अमेरिका अकेला नहीं है। हमारा केंद्रीय बैंक भी ब्याज दरें बढ़ा रहा है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक भी ऐसा ही करता है। यूरोपीय सेंट्रल बैंक ने हाल ही में ब्याज दरें बढ़ाई हैं। इससे पहले उन्होंने जुलाई में भी कर्ज का ब्याज बढ़ाया था। बैंक ऑफ इंग्लैंड, रिजर्व बैंक ऑफ ऑस्ट्रेलिया और बैंक ऑफ कनाडा ने भी हाल के हफ्तों में ब्याज दरें बढ़ाई हैं।
यह संकेत दिया गया है कि भारतीय रिजर्व बैंक अमेरिका में पिछले दिन की ब्याज दरों में वृद्धि के नक्शेकदम पर चलते हुए फिर से ब्याज दरें बढ़ा सकता है। भारत के आकर्षण को बनाए रखने के लिए विदेशी निवेशकों को उच्च ब्याज दरों की आवश्यकता होगी। मुद्रास्फीति को नियंत्रित करने के लिए दुनिया के अन्य देशों की तरह ब्याज दरों में वृद्धि की जानी चाहिए।
रिजर्व बैंक इस बात पर विचार कर रहा है कि डॉलर के मुकाबले रुपये के गिरते मूल्य को रोकने के लिए क्या किया जा सकता है। इस साल के अंत में गुजरात और हिमाचल प्रदेश में विधानसभा चुनाव होने के कारण, केंद्र सरकार विदेशी निवेश फर्मों के देश छोड़ने में सहज महसूस नहीं कर सकती है। इस साल की शुरुआत में अगर आपने 75 रुपये से कम का भुगतान किया तो आपको एक डॉलर मिलेगा, लेकिन अब यह 80 रुपये तक पहुंच गया है। अगले सप्ताह जब रिजर्व बैंक की मौद्रिक नीति समिति की बैठक होगी तो उन्हें न केवल आवश्यक वस्तुओं की कीमतों में वृद्धि को ध्यान में रखना होगा।
अगस्त में खुदरा कीमतों पर आधारित महंगाई दर 7% थी। जुलाई में यह 6.71 प्रतिशत थी, यह राहत की बात नहीं है। मुद्रास्फीति लगातार आठवें महीने आरबीआई की ऊपरी सीमा से ऊपर रही। इसे ध्यान में रखते हुए विशेषज्ञों का अनुमान है कि केंद्रीय बैंक ब्याज दर में एक चौथाई से आधा फीसदी की बढ़ोतरी की घोषणा कर सकता है। इस बीच देश का औद्योगिक उत्पादन वृद्धि सूचकांक निराशाजनक बना हुआ है। जुलाई में सूचकांक में पिछले साल की समान अवधि की तुलना में केवल 2.4 प्रतिशत की वृद्धि देखी गई। कोविड काल में निचले स्तर से बड़ी वृद्धि नहीं हुई है
जून में 12.7 प्रतिशत की वृद्धि हुई थी। यह निराशाजनक है कि औद्योगिक उत्पादन में लगातार सुधार नहीं हो रहा है। उद्यमियों को प्रोत्साहित करने के लिए ब्याज दरों में कमी की जानी चाहिए। हालांकि, मुद्रास्फीति और वैश्विक परिस्थितियों के कारण इसे बढ़ाना नहीं है और करना होगा। अमेरिका और यूरोपीय ब्याज दर वृद्धि नीति से विचलन हमारे लिए संभव नहीं है।
केंद्रीय बैंक इस साल अब तक लगातार तीन बार उधारी दर बढ़ा चुका है। इनमें से आखिरी अगस्त की शुरुआत में ब्याज दर में आधा प्रतिशत की बढ़ोतरी थी। इसके साथ ही रेपो रेट 5.4 फीसदी हो गया है। मई में ब्याज दरों में 0.4 फीसदी और जून में आधा फीसदी की बढ़ोतरी की गई थी. इस बीच ऐसी खबरें भी आ रही हैं कि केंद्र सरकार के कुछ केंद्र चाहते हैं कि ब्याज दरों में लगातार हो रही बढ़ोतरी को राहत दी जाए।
.jpg){kind=tracking}