1773 का रेगुलेटिंग एक्ट बहुत संवैधानिक महत्व का था क्योंकि यह ब्रिटिश सरकार द्वारा भारत में ईस्ट इंडिया कंपनी के मामलों को नियंत्रित और विनियमित करने के लिए उठाया गया पहला कदम था और पहली बार कंपनी के राजनीतिक और प्रशासनिक कार्यों को भी मान्यता दी थी। बंगाल की कुशासन के कारण उत्पन्न अराजक स्थिति ने ब्रिटिश संसद को ईस्ट इंडिया कंपनी के मामलों की जांच करने के लिए मजबूर किया। इससे कंपनी के वरिष्ठ अधिकारियों की घोर कदाचार का पता चला। कंपनी इस समय वित्तीय संकट का भी सामना कर रही थी और उसने ब्रिटिश सरकार को दस लाख पाउंड के ऋण के लिए आवेदन किया था। ब्रिटिश संसद ने भारत में कंपनी की गतिविधियों को विनियमित करना आवश्यक पाया और इसके लिए 1773 का रेगुलेटिंग एक्ट पारित किया गया। यह भारत के मामलों में ब्रिटिश सरकार द्वारा किया गया पहला प्रत्यक्ष हस्तक्षेप था। इसका उद्देश्य एक व्यापारिक कंपनी के हाथों से राजनीतिक सत्ता को हटाने की दिशा में एक कदम उठाना था। अधिनियम ने एक नया प्रशासनिक ढांचा स्थापित करने के लिए विशिष्ट उपाय भी प्रदान किए। कंपनी के कलकत्ता कारखाने के अध्यक्ष, जो बंगाल के गवर्नर हुआ करते थे, उन्हें कंपनी के सभी भारतीय क्षेत्रों का गवर्नर-जनरल बनाया गया था।

सर्वोच्च न्यायालय भी सुचारू रूप से कार्य नहीं कर सका क्योंकि उसका अधिकार क्षेत्र और परिषद के साथ उसके संबंध स्पष्ट नहीं थे। यह भी स्पष्ट नहीं था कि भारतीय या अंग्रेज किस कानून का पालन करें। इस अदालत ने मुर्शिदाबाद के एक पूर्व दीवान, महाराजा नंद कुमार और जाति के एक ब्राह्मण को मौत की सजा सुनाई थी, जिस पर जालसाजी करने का आरोप लगाया गया था। लेकिन भारत में इस तरह के अपराध के लिए ब्राह्मण को मौत की सजा नहीं दी जा सकती थी। इस मामले ने बंगाल में काफी सनसनी मचा दी थी। इसके अलावा, कंपनी पर ब्रिटिश सरकार का नियंत्रण नियामक अधिनियम के लागू होने के बाद भी अस्पष्ट रहा।

1773 के विनियमन अधिनियम की मुख्य विशेषताएं 1. इसने बंगाल के गवर्नर-जनरल को नामित किया और उसकी सहायता के लिए चार सदस्यों की एक कार्यकारी परिषद बनाई। लॉर्ड वारेन हेस्टिंग्स बंगाल के पहले गवर्नर-जनरल थे।
2. बॉम्बे और मद्रास प्रेसीडेंसी के गवर्नर बंगाल के गवर्नर-जनरल के अधीनस्थ हैं।
3. इसने कलकत्ता (1774) में एक सर्वोच्च न्यायालय की स्थापना का प्रावधान किया जिसमें एक चील न्यायधीश और तीन अन्य न्यायाधीश थे।
4. इसने कंपनी के कर्मचारियों को किसी भी निजी व्यापार में शामिल होने या मूल निवासियों से उपहार या रिश्वत लेने से प्रतिबंधित कर दिया।

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